금융

TIPS [ Treasury Inflation-Protected Securities ]

물가연동채권(TIPS)는 투자 원금에 물가상승률을 반영한 뒤 그에 대한 이자를 지급하는 채권으로, 인플레이션이 일어나더라도 채권의 실질가치를 보전해준다는 점에서 대표적인 인플레이션 헤지 상품으로 꼽힌다. 국채처럼 입찰을 통해 발행수익률이 정해지며 수익률은 만기까지 불변이지만, 원금이 물가에 연동해 있어서 물가가 오르면 채권의 원금도 따라서 올라가고 물가가 내리면 원금도 떨어져 원금을 고정하고 이자를 물가상승률에 연동시키는 ‘I-Bond’와 다르다. 예를 들어, 연 1.7%의 10년 만기 물가채와 연 4.0%의 국고채 간 금리차가 2.3%포인트일 때, 예상 물가상승률이 2.3% 이상이라면 물가채에 투자하는 것이 이득이다. 따라서 투자자가 금리차 이상의 인플레이션을 예상한다면 표면금리가 낮은 물가채에 투자하는 것이 더 많은 이자 소득을 기대할 수 있으며, 반대로 향후 디플레이션이 예상되는 상황에서는 물가채의 투자가치가 떨어진다.

[ 출처 : 매일경제 / 매경닷컴 ]