금융

주가연계펀드 [ ELF ; Equity Linked Fund ]

주가연계펀드(ELF)란 파생상품펀드의 일종으로, 투자신탁회사들이 ELS 상품을 펀드에 편입하거나 자체적으로 ‘원금보존 추구형’ 펀드를 구성해 판매하는 형태의 상품이다. 대부분의 펀드자산은 국공채나 우량 회사채 등 안전자산에 투자하여 만기 때에 원금을 확보한다. 나머지 잔여재산은 증권회사에서 발행한 ELS Warrant(권리증서)에 편입해 펀드 수익률이 주가에 연동되도록 설계한다. 

따라서 ELF는 펀드의 수익률이 주가나 주가지수 움직임에 의해 결정되는 구조화된 수익구조를 갖는다. ELF는 베리어형, 디지털형, 조기상환형 등 수익구조에 따라 다양한 종류가 있을 수 있다. 그 중 '원금보장형'과 '조기상환형'이 대표적 형태이다. 원금보장형은 원금은 보장하되 주가가 상승 혹은 하락 시 상승 혹은 하락율의 일정비율을 이자로 지급하는 것이다. 원금비보장형은 원금은 보장되지 않으며, 주가가 일정수준 이상일 경우 9%~15%의 금리를 지급한다. ELF은 2003년 1월부터 판매되고 있다. 주가지수 및 개별주식에 연동되어 수익이 지급되는 장외파생상품으로는 ELF 외에 주가연동예금(Equity Linked Deposit : ELD)과 주가연계증권(ELS)가 있다.

[ 출처 : 매일경제 / 매경닷컴 ]