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델타 [ delta ]델타 [ delta ]
기초증권의 가격(현물옵션의 경우) 또는 선물가격(선물옵션의 경우)의 변화에 대한 옵션가격의 변화의 정도를 말한다. 옵션가격의 변화는 그 절대치에 있어서 대상증권의 가격이나 선물옵션의 변화보다 작기 때문에 델타의 절대치는 항상 0과 1사이이다. 예를 들어 델타 0.5는 대상 증권의 가격 1% 상승에 대하여 옵션가격이 0.5% 이하로 상승하는 것을 말한다. 콜옵션은 포지티브(+) 델타를 가지며 풋옵션은 네거티브(-) 델타를 갖는다. 이와 같이 델타는 옵션가격과 기초자산가격과의 상관관계를 나타내는 것이므로 가격변동위험으로부터 투자의 포지션을 중립화시킬 수 있는데 이와 같이 델타를 이용한 헤지 전략을 델타 헤지라고 한다.
[ 출처 : 매일경제 / 매경닷컴 ]
푸터
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